从统计局数据看，2019 年 1-2 月房屋竣工面积增速继续下降，且降幅仍在扩大， 至此竣工面积增速已持续 16 个月处于负区间。同时，2016 和 2017 两年较高的销售面积增速决定了竣工面积增速在某个时点必然转正。那么，如何预判竣工转正时间？追踪竣工的先导指标是什么？目前已经可以看到改善的先导指标有哪些？我们的观点如下：
相对于其他指标，基于销售面积和施工投资判断竣工趋势，在逻辑上和数据上据较为顺畅。销售面积峰值可用于判断竣工峰值，施工投资拐点可用于判断竣工面积拐点。
我们判断本年竣工面积增速转正将出现在 2020 年 Q2，最高点有望达到 26%，本年竣工面积增速为-2.7%。
对于竣工面积增速的变动，建筑工程投资增速是后续最为重要的先导指标，目前向上拐点已经出现，如果出现超预期的变化，对竣工的判
站在上下游角度，我们认为本年地产方面的需求主要体现在钢材、水泥和工程机械方面，家电、家装等的需求需要在 2020 年下半年才会开始体现；房地产方面，关注竣工计划增速较高，业绩加速，且本年销售增速稳健的房企。
站在上下游角度，我们认为本年地产方面的需求主要体现在钢材、水泥和工程机械方面，家电、家装等的需求需要在 2020 年做梦梦见洗头下半年才会开始体现；房地产方面，关注竣工计划增速较高，业绩加速，且本年销售增速稳健的房企。
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