一、 委托人、被评估单位和评估委托合同约定的其他评估报告使用者概况 ..........................6
一、本资产评估报告是依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行规和本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和国家法律、行规的评估报告使用人使用；除此之外，任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及其资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现的价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的。
三、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行规和资产评估准则，、客观和的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单、历史年度经营、盈利预测数据及相关法律权属等资料由委托人、被评估单位申报并经其采用签字、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和相关当事人依法对其提供资料的真实性、性、完整性负责。
五、本资产评估机构及其资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在。
六、资产评估师已对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露， 且已提请委托人及相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第3页
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限定条件的，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明和使用。
天健兴业资产评估有限公司接受暴风集团股份有限公司 的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则 ，对暴风集团股份有限公司拟引入战略投资者之需要所涉及的深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益， 按照必要的评估程序执行评估业务，对其在 2017 年 6 月 30 日 的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况报告如下：
一、评估目的： 根据 2017 年 7 月 17 日暴风集团总经理办公会会议纪要， 暴风集团股份有限公司 因经营管理， 拟引入战略投资者， 需要对深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益价值进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
本次评估，评估人员采用市场法和收益法对评估对象分别进行了评估， 经分析最终选取市场法评估结果作为评估结论。
经市场法评估，深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益价值为 302,500.00万元，较深圳暴风统帅科技有限公司 （母公司）账面股东全部权益账面值-23,483.93万元增值 325,983.93 万元，增值率为 1388.11% 。
资产评估报告使用人在使用本报告的评估结论时，请注意本报告正文中第十一项“特别事项说明”对评估结论的影响；并关注评估结论成立的假设前提和使用。
对于本报告正文中第十一项“特别事项说明”中有如下事项可能影响评估结论，但非资产评估师（或资产评估专业人员）执业水平和能力所能评定估算，提醒报告使用人特别关注：
（一）截止评估基准日，被评估单位控股子公司 奔流网络信息技术有限公司共有民事涉诉案件 18 项， 起诉理由均为原告方爱奇艺科技有限公司起诉被告方奔流网络信息技术有限公司风迷手机客户端未经授权播放原告方所拥有独家信息网络播放权的影视视频，评估基准日前已收到一审判决，累计赔偿金额为 369,450.00 元，本次按一审判断结果确定预计负债评估值。
（二） 评估基准日后， 奔流网络信息技术有限公司 收到原告方爱奇艺科技有限公司 民事诉状共计 54 项， 起诉理由均为风迷手机客户端未经授权播放原告方所拥有独家信息网络播放权的影视视频，截止评估报告日双方调解完毕，累计需要赔付原告方 580,000.00 元，目前奔流网络信息技术有限公司涉案视频已全部下线，由于金额较小，本次未考虑基准日后该事项对评估影响。
（三）未来年度盈利预测数据是由被评估单位管理层提供的。我们特别强调报告中的任何财务预测的可实现性有赖于其假设的持续有效性。当交易模式、成本结构或业务发展方向发生变化时，需要调整假设以反映该变化。
我们特别强调：本评估意见仅作为暴风集团股份有限公司拟引入战略投资者时的价值参考依据，而不能取代交易各方进行交易价格的决定。
根据国家的有关，本评估报告使用的有效期限为 1 年，自评估基准日2017 年 6 月 30 日起，至 2018 年 6 月 29 日 止。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报告全文，并请关注特别事项说明部分的内容。
天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则， 采用市场法和收益法， 对贵公司拟引入战略投资者之需要所涉及的深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益进行了评估，按照必要的评估程序执行评估业务，对其在 2017 年 6 月 30 日 的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况报告如下。
经营范围：互联网信息服务业务（除新闻、教育 、医疗保健、医疗器械以外的内容）（电信与信息服务业务经营许可证有效期至 2017 年 6 月 18 日）；技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询；计算机系统集成；设计、制作、代理、发布广告；组织文化艺术交流活动（演出除外）；销售电子产品、计算机、软硬深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第7页件及辅助设备、家庭用品、体育用品、文化用品、电视设备（不含、地面接收装置）；演出经纪业务；文艺创作；经济信息咨询；企业管理咨询；从事互联网文化活动。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；演出经纪以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策和类项目的经营活动。）
经营范围：计算机信息技术开发、技术服务及技术咨询，云平台技术研发、软件开发，批发；网上销售：家用电器、电子产品、电脑及其周边设备、通讯设备（不含地面卫星接收设备）、投影设备、数字显示设备、车载定位与设备、机顶盒、音响设备、智慧家庭终端产品的销售，健康管理咨询；保健用品销售，电子商务，货物及技术进出口业务。 ^智慧家庭终端产品生产;家用电器、电子产品、电脑及其周边设备、通讯设备（不含地面卫星接收设备）、投影设备、数字显示设备、车载定位与设备、机顶盒、音响设备的生产。
暴风 TV 前身系深圳统帅创智家科技有限公司，于 2015 年 6 月由青岛新日日顺物流服务有限公司 、深圳风迷投资合伙企业（有限合伙）、青岛雷震四海信息科技企业（有限合伙）分别认缴 2550.0000 万元、 300.0000 万元、 150.0000 万元设立。
深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第8页 2015 年 7 月，根据临时股东会决议，股东青岛新日日顺物流服务有限公司将其所持150.0000 万元出资转让予深圳市三诺数码影音有限公司。完成上述股权转让后，各股东认缴额及认缴比例如下：
合计 3,000.0000 100.00 2015 年 9 月，根据临时股东会决议，股东青岛新日日顺物流服务有限公司将其所持1,274.9940 万元出资分别转让予暴风科技股份有限公司 959.2020 万元、广东奥飞动漫文化股份有限公司 315.7920 万元，公司名称变更为错误!未找到引用源。 。完成上述股权转让后，各股东认缴额及认缴比例如下：
合计 3,000.0000 100.00 2015 年 9 月，根据临时股东会决议，股东青岛新日日顺物流服务有限公司将其所持461.8380 万元出资转让予暴风控股有限公司，并同意暴风控股有限公司对公司增资，增资额为 157.9200 万元。完成上述股权转让和增资后，各股东认缴额及认缴比例如下：
合计 3,157.9200 100.00 注*1 ： 2016 年股东深圳市三诺数码影音有限公司更名为深圳市三诺声智联股份有限公司；
深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第9页 注*2： 2016 年股东暴风科技股份有限公司更名为暴风集团股份有限公司；
2016 年 7 月，根据临时股东会决议，股东暴风控股有限公司将其所持 157.9128 万元出资分别转让予亦庄互联创业投资中心（有限合伙） 47.3688 万元，暴风鑫源（天津）互联网投资中心（有限合伙） 110.5440 万元。完成上述股权转让后，各股东认缴额及认缴比例如下：
合计 3,157.9200 100.00 2016 年 9 月，根据临时股东会决议，股东青岛新日日顺物流服务有限公司将其所持有157.8960 万元出资分别转让予暴风鑫源（天津）互联网投资中心（有限合伙） 94.7376 万元，物源股权投资管理企业（有限合伙） 63.1584 万元。完成上述股权转让后，各股东认缴额及认缴比例如下：
合计 3,157.9200 100.00 2016 年 10 月，根据临时股东会决议，股东宁波航辰投资管理合伙企业（有限合伙）对公司增资，增资额为 350.8800 万元。增资完成后，各股东认缴额及认缴比例如下：
合计 3,508.8000 100.00 2016 年 12 月，暴风鑫源（天津）互联网投资中心（有限合伙）更名为暴风云帆（天津）互联网投资中心（有限合伙） 。
暴风 TV 主要资产为货币资金、 应收账款、 存货、 其他流动资产一待抵扣进行税、固定资产、开发支出和递延所得税资产等。
存货主要为暴风电视、芯片及其配件， 明细分为原材料、库存商品、发出商品、周转材料、低值易耗品。企业的存货是委托第三方保管，存货每年盘点两次，年中、年末由企业人员和第三方共同盘点。仓库保管制度健全，物品按大类堆放整齐，标签标示正确，进出库数量登记卡片记录及时准确。
设备类资产主要为办公类电子设备、研发设备和超体电视模具等，主要分布在公司办公区和代加工生产的车间，目前总体性能一般，能满足 日常办公需求和目前规模的生产需求。
递延所得税资产主要为因可弥补的经营亏损、计提的资产减值准备等因素所产生的可抵扣的递延所得税资产。
暴风 TV 是互联网智慧家庭产业科技公司，致力于打造家庭智慧终端为入口的互联网服务及娱乐平台，主营业务为暴风 TV 的硬件销售和互联网增值服务。深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第12页
公司的经营轨道是“双轨道价值经营”，第一个轨道： “智能硬科技”，第二个轨道“互联网运营服务”，两个轨道都产生价值。在第一轨道的领先可以为第二轨道提供有力保障，第二轨道的发展为公司创造更大的价值， 这两大经营轨道是整个暴风 TV 商业模式的体现。
公司线C：暴风 TV 官网商城，作为直销平台，其特点是产品品类较新，均为主打产品，目标客户为对暴风品牌价值较为认可的，有一定忠诚度的用户。
B2B2C：与三大主流家电电商平台京东、天猫、苏宁易购合作开设旗舰店，覆盖普通网购群体家电购买的主要流量入口。
公司线下采用“合伙干平台”模式：将厂家和线下渠道的传统代理销售模式转变为具有一定的长期合伙盈利模式的类合伙模式。同时，公司建立了一支与模式相配套的协作团队： “风迷帮”。风迷帮由区域大总管(区域总经理)、帮主(用户平台主)、风迷侠(开发)和小旋风(流量专员)组成，以用户为中心，实现了引流、、运营、服务的全链打通，通过商业价值的重构，创造出了硬件收益、内容红利、品类扩充等三大盈利模式。概括来说，公司和代理商之间共同分享了品牌溢价和用户价值：
A、 通过落地分账来实现共享品牌溢价。公司根据区域的划分，在该区域实现的线上销售，由厂家与该区域的平台主进行分账。也就是说，如果消费者在体验店中体验过暴风分体电视后，并没有当即购买而是回家思考后通过暴风 TV 的在线商城完成购买行为，平台主仍然可以从这次购买行为中获得佣金。公司通过物流的派送地址来确认分账受益方，也就是说消费者的收货地与该平台主同城，则深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第13页该平台主可以参与分账。 这项举措可以鼓励平台主在当地树品牌，与品牌共享溢价，同时也解决了线上线下互抢客源的矛盾。
B、 通过会员收入分红共享用户价值。消费者在购买产品后，可在电视中使用和体验暴风影视会员的服务，而使用会员服务将产生后续的会员付费，这部分会员收益，厂家也承诺将与平台主进行分红。这项措施旨在鼓励平台主宣传会员，共享会员红利。
投资性房地产 0.00 0.00 0.00深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第15页
上表中列示的财务数据，业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第16页具“大华审字[2017]008131 号”无保留意见审计报告。
根据 2017 年 7 月 17 日暴风集团总经理办公会会议纪要， 暴风集团因经营管理， 拟引入战略投资者， 需要对暴风 TV 的股东全部权益价值进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
评估范围为暴风 TV 于评估基准日纳入评估范围的全部资产及负债，其中总资产账面价值 88,670.19 万元，负债账面价值 112,154.12 万元，净资产账面价值-23,483.93 万元。母公司各类资产及负债的账面价值见下表：
（一）委托方和被评估单位已承诺委托评估对象和评估范围与经济行为所涉及的评估对象和评估范围一致，且业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具“ 大华审字[2017]008131 号”无保留意见审计报告。
纳入评估范围的无形资产主要有软件著作权 8 项、已授权专利 26 项、商标 22项、域名 1 项，无账面值。
截止基准日 2017 年 6 月 30 日， 除上述无形资产外， 暴风 TV 未申报评估人员也未发现表外资产。
本次评估价值类型为市场价值，本报告书所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自行事且未受任何的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第18页 3、本次评估工作中所采用的价格标准均为评估基准日有效的价格标准。
本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、 评估准则依据、 资产权属依据和评估取价依据为：
2、 《中华人民国公司法》 （中华人民国令第 42 号 2005 年 10月 27 日 ） ；
3、 《中华人民国物权法》 （中华人民国令第 62 号 2007 年 3月 16 日 ） ；
4、 《中华人民国企业所得税法》 （中华人民国令第 63 号 2007年 3 月 16 日 ） ；
7、 《中华人民国暂行条例实施细则》 （2008 年 12 月 18 日财政部、国家税务总局令第 50 号公布） ；
4、 其他权属文件。 （五） 评估取价依据 1、 被评估单位提供的《资产评估申报表》、《收益预测表》；
企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础上。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
资产基础法在企业价值评估时容易忽略各项资产综合的获利能力，尤其不适用于一些拥有大量无形资产经济实体的企业价值评估。资产基础法需要对被评估单位各项资产尤其是实物资产进行全面清查核实、市场调查等工作，同时需要被评估单位各部门进行密切配合。资产基础法评估程序较复杂，工作量大。 互联网企业的发展，主要是依靠企业的领导团队自身持续不断地摸索和创新，这不仅是体现在对技术前景的预测，更重要的是对互联网企业的市场运作方式及商业模式的创新；同时仅仅依靠互联网本身是很难实现商业价值的，互联网必须与其他行业相结合，创造出一些全新的产品或服务，才能挖掘出潜在的市场机会，获得丰厚的经济回报。 因此根据行业特点，资产基础法一般无法体现互联网行业的特许经营、 网络用户等资源和资产特点；同时结合本次经济行为、评估目的，本次评估不宜采用资产基础法。
收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论具有较好的可靠性和力。从收益法适用条件来看，由于企业具有的获利能力且被评估单位管理层提供了未来年度的盈利预测数据，根据企业历深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第21页史经营数据、内外部经营能够合理预计企业未来的盈利水平，并且未来收益的风险可以合理量化，因此本次评估适用收益法。
市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值。市场法评估数据直接来源于市场，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观；评估方法以市场为导向，评估结果力较强；参考企业与目标企业的价值影响因素趋同，影响价值的因素和价值结论之间具有紧密联系，其关系可以运用一定方法获得，相关资料可以搜集。从上述市场法的特点可以看出，确定价值或检验价值最好的地方就是市场。评估目标公司一个基本的途径就是观察市场并寻求这样的价格：即投资者愿意为类似的公司付出多少价格。由于资本市场上有较多与被评估单位相同或相似公司的交易案例，其市场定价可以作为被评估单位市场价值的参考。中国的资本市场在经过了二十多年的发展，其基本的市场功能是具备的，因此本次评估采用市场法进行评估是完全可行的，而且在国内外的产权交易市场中，各类投资者更倾向于市场法进行估值，因此本次评估适用市场法。
本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业现金流，通过对暴风 TV 资产的整体价值的评估来间接获得资产价值。
本次评估以未来若干年度内的企业现金净流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出暴风 TV 资产的整体价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产价值减去有息债务得出暴风 TV 资产价值。
1 ．评估模型：本次评估选用的是现金流量折现法，将企业现金流量作为企业预期收益的量化指标，并使用与之匹配的加权平均资本成本模型(WACC)计算折现率。
企业现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司要求者支付现金之前的全部现金流。其计算公式为：
企业现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利息费用× （ 1-税率 T）－资本性支出－营运资金变动
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业现金流，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）确定。
溢余资产是指与企业收益无直接关系的、 超过企业经营所需的多余资产，一般指超额货币资金和交易性金融资产等；非经营性资产是指与企业收益无直接关系的、 不产生效益的资产。对该类资产单独进行评估。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
2) 在上述资本市场中存在着足够数量的与评估对象相同或相似的可比上市公司、或者在资本市场上存在足够的交易案例；
本次评估采用交易案例比较法，交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
首先选择与被评估企业处于同一行业的企业作为对比公司。其次再选择对比公司的一个或几个收益性或资产类参数，如净利润、净资产、营业收入、实收资本、总资产等作为“分析参数”，常用的分析参数为净利润、净资产、营业收入。通过计算对比公司市场价值与所选择分析参数之间的比例关系—称之为比率乘数，将上述比率乘数应用到被评估单位的相应的分析参数中并考虑股权流通性折扣率从而得到被评估企业的每股市场价格。具体计算公式为：
暴风 TV 于 2015 年 6 月 15 日成立，主营业务为暴风 TV 的硬件销售和互联网增值服务，主要有暴风 TV 的系列硬件产品、云端运营系统和终端产品系统层软件系统等软件产品、在内容服务方面采用了轻资产的分发模式； 2015 年至2017 年6 月暴风 TV 实现净利润（归属于母公司的净利润） 分别为-2,943.70 万元、-35,795.08 万元、 -12,881.78 万元，因此在企业连续亏损下，选取市销率作为价值比率更为合理和可行。
根据国家有关部门关于资产评估的和会计核算的一般原则，依据国家有关部门相关法律和规范化要求，按照与委托方的资产评估委托合同所约定的事项，天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托方提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，按被评估单位提交的资产清单，对相关资产进行了必要的产权查验、实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及财务分析和预测等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细过程如下：
（ 1 ）天健兴业资产评估有限公司于 2017 年 08 月接受委托方的委托，从事本资产评估项目。在接受委托后，天健兴业资产评估有限公司即与委托方就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了认线）根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设计主要业务盈利情况调查表等，指导被评估单位相关人员填写资产评估明细表、收益预测申报表及各类调查表。
依据了解资产的特点，拟定评估方案、制定评估实施计划，确定评估人员，深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第26页组成资产评估现场工作小组。本项目评估人员共划分为两组，包括收益法组和市场法评估组。
根据被评估单位提供的资产和负债申报明细，评估人员针对暴风 TV 业务相关资产、 互联网电视类资产和实物资产相关的债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的线）资产价值构成及业务发展情况的调查
根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合和合规性。重点核查资产负债构成情况、 互联网电视类资产的配置情况、 互联网电视销售和互联网增值业务发展的相关经营数据等资料。
收集相关单位以前年度损益核算资料，进行测算分析；通过等方式调查各单位及业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况及未来发展趋势，为编制未来现金流预测作准备。
通过收集相关信息，对暴风 TV 各项业务的市场、未来所面临的竞争、发展趋势等进行分析和预测。
评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料和未来经营预测资料开始评定估算工作。
依据天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产的市场法和收益现值法结果。
按照天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告书。评估结果及相关资产评估报告按天健兴业资产评估有限公司程序进行复核，经签字资产评估师最后复核无误后，由项目组完成并提交报告。
1 、 交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评金信估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2、 公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿的、的、非强制性或不受的条件下进行。
3、 持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到。
4、 企业持续经营假设： 是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为经营主体，在所处的外部下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
1、 国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方所处地区的、经济和社会无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
10、 未来年度盈利预测数据是由被评估单位管理层提供的。我们特别强调报告中的任何财务预测的可实现性有赖于其假设的持续有效性。当交易模式、成本结构或业务发展方向发生变化时，需要调整假设以反映该变化。
评估人员根据运用市场法和收益法对企业进行评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，并根据这些假设推论出相应的评估结论。如果未来经济发生较大变化或其它假设条件不成立时，评估结果会发生较大的变化。
本评估报告市场法和收益法评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
经收益法评估，暴风 TV 的股东全部权益在持续经营条件下的评估价值为230,200.00 万元，较暴风 TV （母公司）账面股东全部权益账面值-23,483.93 万元增值 253,683.93 万元，增值率为 1080.24% 。
经市场法评估，暴风TV 的股东全部权益价值价值评估值为 302,500.00 万元，较暴风 TV （母公司）账面股东全部权益账面值-23,483.93 万元增值 325,983.93 万元，增值率为 1388.11% 。
1.收益法是将被评估单位未来期间的收益按照适当折现率折现计算的评估值，该方法是基于被评估单位未来的获利能力计算评估值，该种方法充分反映了被评估单位有形资产和无形资产有机结合后企业创造的价值，是对被评估单位内在价值的客观反映。
2. 采用市场法评估得出的被评估对象股东全部权益价值则是一个企业在公开市场下综合资产价值，包含了被评估单位账面未列示的不可确指的无形资产价值和投资者对成长率和风险的预期，也充分体现了被评估单位的市场价值。
经分析比较，鉴于市场法选取的并购案例直接来源于市场及息，信息中包含了投资者对成长率和风险的预期，市场法的评估结果与资本市场相关度较高，同时被评估单位为互联网 电视行业， 互联网 电视是在数字化和网络互联网电视化背景下产生，是互联网络技术与电视技术结合的产物，在整合电视与网络两大媒介过程中， 互联网电视既保留了电视形象直观、生动灵活的表现特点，又具有了互联网按需获取的交互特征，是综合两种媒介优势而产生的一种新的形式。 互联网电视快速放量，用户普及率突破 10%关键点。 根据中投顾问的研究， 2015 年，智能电视渗透率达到 70% 以上，电视互联网累计用户超过 5000万，渗透率跨越 10% 的关键点，龙头公司单家激活终端数量接近 1500 万台，日均活跃用户接近 1000 万，达到规模运营起点。 互联网电视同时具备电视大屏高清、舒适的良好观看感受，以及互联网视频丰富、便捷的观看体验。不仅不断分流着用户观看传统电视节目的时间，也将流失到 PC、 PAD、手机端的用户拉回了客厅。深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第30页
中国传统电视产业市场规模接近 2000 亿元左右，包含 1100 亿元传统电视广告与 600 亿元电视服务业务。随着互联网电视内容生态的丰富以及消费者付费习惯的日益崛起，中国电视产业的市场空间具备极大的发展潜力。假设 2020 年中国 90 万亿 P(工作报告目标)中 0.4%为广告收入，则该部分业务的市场空间就高达 3000-4000 亿； 电视游戏与应用类业务合计市场规模预计长期可超过 500亿级别； 电视端购物市场规模保守估计将达到 3000-5000 亿。 由于互联网 电视行业的迅速发展和未来巨大市场，只要企业投资得当，风险控制有效，并拥有一定的管理能力，那么企业运营获取现金的能力将非常强，经评估师对被评估单位调查后认为： 2016 年 6 月至 2017 年 5 月，公司近 12 个月累计销售量暴风电视达到 120万台 ；截止至 2017 年 6 月 30 日，爱奇艺影视库提供的视频内容达到了 867,376部，总内容时长达到 542,631 小时。 但仍处于业务布局完善和盈利模式逐步形成的阶段，在人才、内容等方面仍需要保持较大的投入，但对投资者而言暴风 TV 具有成长率和风险的预期，所以市场法更能充分反映被评估单位的企业价值，因而以市场法评估结果作为本报告结论。
所以，本次评估以市场法的评估结果 302,500.00 万元作为最终的评估结论。 十一、特别事项说明
以下事项并非本公司评估人员执业水平和能力所能评定和估算，但该事项确实可能影响评估结论，提请本评估报告使用者对此应特别关注：
（一） 本评估报告的评估结论是反映委托评估对象在持续经营、外部宏观经济不发生变化等假设前提下，于评估基准日所表现的本报告所列明的评估目的下的价值。
（二） 本评估报告是在委托方及相关当事方提供基础文件数据资料的基础上做出的。提供必要的资料并所提供的资料的真实性、性、完整性是委托方及相关当事方的责任；资产评估师的责任是对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见。
（四） 截止评估基准日，被评估单位控股子公司奔流网络信息技术有限公司共有民事涉诉案件 18 项，起诉理由均为原告方爱奇艺科技有限公司起诉深圳暴风统帅科技有限公司股东全部权益项目评估报告 第31页被告方奔流网络信息技术有限公司风迷手机客户端未经授权播放原告方所拥有独家信息网络播放权的影视视频，评估基准日前已收到一审判决，累计赔偿金额为 369,450.00 元，本次按一审判断结果确定预计负债评估值。
（五） 委托方及相关当事方对所提供的评估对象法律权属等资料的真实性、性和完整性承担责任；资产评估师的责任是对该资料及其来源进行必要的查验和披露，不代表对本次委估资产的权属提供任何，对评估对象法律权属进行确认或发表意见超出资产评估师执业范围，我们提请报告使用人关注本报告中披露的有关产权瑕疵事项对评估结论的影响。
（六） 评估基准日后，奔流网络信息技术有限公司收到原告方爱奇艺科技有限公司民事诉状共计 54 项，起诉理由均为风迷手机客户端未经授权播放原告方所拥有独家信息网络播放权的影视视频，截止评估报告日双方调解完毕，累计需要赔付原告方 580,000.00 元，目前奔流网络信息技术有限公司涉案视频已全部下线，由于金额较小，本次未考虑基准日后该事项对评估影响。
（七） 未来年度盈利预测数据是由被评估单位管理层提供的。我们特别强调报告中的任何财务预测的可实现性有赖于其假设的持续有效性。当交易模式、成本结构或业务发展方向发生变化时，需要调整假设以反映该变化。
1、 暴风 TV 于 2017 年 9 月 28 日在银川产权交易中心（有限公司）挂牌登记并非公开发行“风迷定向融资计划 2017 年 3 号产品”，取得借款人民币 1 亿元，借款期限 90 天，借款年利率 12.50% 。
2、 暴风 TV 于 2017 年 9 月 29 日在银川产权交易中心（有限公司）挂牌登记并非公开发行“风迷定向融资计划 2017 年 4 号产品”，取得借款人民币 9,700 万元，借款期限 180 天，借款年利率 14.433% 。
3、 暴风 TV 于 2017 年 10 月 19 日以公司供应链为质押物向浙江网商银行取得人民币借款 3,000 万元，用于补充公司流动资金，借款期限 6 个月，借款日利率0.023611% 。
4、 2017 年 12 月 ，青岛新日日顺物流服务有限公司将其持有的公司股权全部转让给宁波航辰投资管理合伙企业（有限合伙） 。
（三） 本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开，需评估机构审阅相关内容，法律、法规以及相关当事方另有约定除外；
（四） 本评估报告所的评估结论仅对本项目对应的经济行为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年，即评估基准日 2017 年 6 月 30 日 至 2018年 6 月 29 日止。当评估目的在有效期内实现时，要以评估结论作为价值的参考依据（还需结合评估基准日的期后事项的调整）。超过一年，需重新进行资产评估。 十三、评估报告日
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