近期,随着玉米收储政策的松动及市场对于未来价格走势预期的波动加剧,玉米、玉米淀粉等期货品种行情日渐活跃,成交量及持仓量稳步增长,目前已经成为市场投资者关注的焦点。建信期货于11月上旬组织一次产业链调研,调研对象主要针对玉米贸易流通、玉米深加工等重点企业,以更好的贯彻为产业客户和机构客户服务的旨,引导产业客户利用期货市场进行风险管理,了解当前市场情况并深入挖掘农产品投资机会。
省总体减产幅度在10%左右。豫北地区略有减产,豫南产量较好。北部玉米产量高于南部,总体持平,粮质较好。虽然玉米产量在区域结构上有所变化,但华北地区总产变化不大。今年玉米上市较晚、水分高,相比去年,流出东北、内蒙量较少,今年火车外运量明显低于去年。
据了解,今年流向东北的以河南和粮源为主。由于山东、河南今年玉米收获初期天气好,加之去年河南地区农民屯粮亏损明显,今年惜售情绪减弱,玉米上市较快,价格较为低廉。从10月份到11月初华北从天津港、黄骅港和青岛港外流玉米达到85万吨,仅黄骅港最近两个月流出40-50万吨。
玉米上市初期,到厂价格一度跌至1700元/吨。但由于水分含量普遍较高,不适合做库存,深加工企业普遍以随采随用为主。在我们调研的几家玉米深加工企业中,仅有一家玉米库存较为充足。近期华北地区阴雨连绵,玉米上量减少。玉米深加工企业在库存不足的情况下只能提价收购。近日,部分深加工企业玉米收购价已经突破1元/斤。未来一周时间内华北阴雨天气仍然较多,短期内玉米价格仍有支撑。
华北玉米上市后,玉米价格持续下跌,在玉米淀粉原料价格持续下跌的背景下,玉米淀粉企业使用企业采购较为谨慎,终端和渠道库存较低。同时,8月份以后玉米淀粉企业库存也不多,从调研的企业来看,除了玉峰由于扩产能销售未跟上玉米库存较高,其他企业玉米淀粉库存均很少。10月底,中粮大幅下调玉米淀粉价格至2100元/吨,刺激下游补库需求。在华北天气的配合下,玉米价格止跌上涨,为玉米淀粉上涨提供良好的氛围。
同时,随着玉米淀粉价格下跌至2400元/吨以下,玉米淀粉出口需求被打开。主要出口地为东南亚国家,最近两个月的出口量达到3万吨,已经赶上了去年的总量。另外,玉米淀粉价格下跌,进口木薯淀粉的优势荡然,玉米淀粉在木薯淀粉反替代方面的需求增加。国内木薯淀粉需求350万吨,木薯淀粉刚性需求在印刷业,在房地产、变性淀粉、食品等方面,刚性需求占20%左右,其他部分均可以被木薯淀粉替代。最近两个月木薯淀粉进口减量比较多,比去年同期减少10万吨左右。玉米淀粉价格下跌为玉米淀粉的需求打开了新的出口。
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